El Proyecto de Presupuesto 2027 mantiene el equilibrio fiscal, con un superávit primario de 1,3% del PIB. Pero esa meta se apoya en proyecciones de crecimiento y recaudación difíciles de alcanzar. Si no se cumplen, el ajuste caerá otra vez sobre un gasto no automático que ya tiene márgenes muy acotados. Sin reforma previsional, el espacio fiscal es mínimo y casi no queda lugar para bajar impuestos.

Claves:

• Crecimiento sobreestimado: el proyecto supone que el PIB crece 4% en 2027, cuando la actividad está estancada desde comienzos de 2025 y el año electoral suma incertidumbre. El REM del BCRA y el FMI proyectan cifras más bajas.

• Recaudación que no acompaña: hasta septiembre la recaudación acumula una caída real de 2,8%, pero el presupuesto prevé una suba de 5,5% en 2027, aun con la baja de alícuotas en Bienes Personales y Derechos de Exportación.

• Poco margen para ajustar: el gasto total se ubicaría en 15,2% del PIB, uno de los niveles más bajos en las últimas dos décadas. Si el PIB crece 2,5%, el gasto no automático tendría que caer 1,3% real, en lugar de subir 2%, para cumplir la meta. La rigidez del sistema previsional es el principal límite.

PAL 127: https://novedadeseconomicas.ieral.org/pal-127-presupuesto-2027-general/

Asignaciones por hijo: movilidad y diferencias entre trabajadores

La AUH alcanzó en septiembre de 2026 su valor real más alto desde 2009, y el Presupuesto 2027 le destina 0,63% del PIB. Sin embargo, el proyecto vuelve a proponer la eliminación de su actualización automática sin establecer un mecanismo alternativo. A esto se suma una importante brecha entre las prestaciones que reciben las familias según su situación laboral: un hogar puede percibir por hijo casi tres veces más mediante AUH y Tarjeta Alimentar que a través de la asignación familiar de un trabajador formal del primer tramo. El desafío es corregir las diferencias que desalientan la formalización.

PAL 128: https://novedadeseconomicas.ieral.org/pal-128-asignaciones-familiares-hijo/